От науки до финансов - вечность? или Спасение России - в высоких технологиях.
- Подробности
- Создано 22.11.2005 18:22
- Автор: Опубликовано в газете "Томский вестник", г.Томск 22.11.2005г Владимир Петров
Нынешним летом фондовый рынок российских ценных бумаг рос как на дрожжах. Средства массовой информации изобиловали рекламой ПИФов, брокеров…Головы держателей акций Газпрома, Лукойла, ТНК кружатся от доходности аж в двести процентов годовых.
- Казалось бы, для компаний, работающих на рынке российских ценных бумаг (РЦБ), наступило благодатное время. Однако в ОАО ИФК "Самотлор-Инвест" неожиданно решают сменить ориентиры развития. Почему? Об этом я спросил у генерального директора компании, кандидата технических наук Николая Александровича Бадулина.
- Ну, предположим, доходность в двести процентов годовых - это показатель лишь последнего полугодия, а до того было около ста процентов. Понятно, что тут сыграло роль дело Юкоса - с 2003 года рынок либо падал, либо топтался на месте, а сейчас просто взял свое. Близка коррекция, первая волна которой уже прошла. Хотя, если с первого января 2006 года объявят амнистию капиталов, то, скорее всего, рост рынка РЦБ продолжится.
Наши клиенты - мои коллеги по длительному инвестированию, наверное, помнят, как два года назад мы уговаривали их вкладывать в РЦБ максимум свободных средств. Ведь наш партнер, инвестиционная группа "Атон", предсказывал рост: по Лукойлу - с 20 долларов в сентябре 2003 года до 33,9 к концу 2004-го, сегодня цены достигли 53 долларов; по индексу РТС - с 660 в ноябре 2004-го до 900 - к 2006-му. Сейчас он более 950.
Надеюсь, что те, кто послушался аналитиков ИГ "Атон" и нас, теперь не в накладе.
Именно поэтому на рынке РЦБ и надо, по-моему, потихоньку переориентировать свои долгосрочные вложения в новые, еще только создаваемые формы бизнесов, где конкуренция практически отсутствует. Этому способствует и то, что, по мнению участников РЦБ, с 2007 года на ЦБ отменяются так называемые имущественные налоговые вычеты по НДФЛ (пп.1 п.1.ст.220 НК РФ), и, в случае более позднего выхода из долгосрочного (более 3 лет) актива, налог будет взят со всего дохода за все годы по ставке 13 процентов! (Интересно получается: правительство обещает для вернувшегося в Россию амнистированного капитала ввести 9 процентов - а тому, кто вложил деньги в Россию и столько лет фактически отказывал себе в искушении "все прокушать" - 13 процентов!).
Так что российским долгосрочным инвесторам уже сейчас стоит задуматься, куда вкладывать деньги - в те же или другие ЦБ, или в недвижимость, машины (по ним вычеты тоже возможны), золото - кому что нравится. Но то, что перевложиться надо - это факт.
- Я что-то не припомню, чтобы об этом хоть кто-нибудь говорил в СМИ.
- Мы своим клиентам доводим необходимую информацию в рабочем порядке. Недавно у нас проходил семинар на эту тему. Ведь госорганам это, по вполне понятным причинам, ни к чему, а компании, ориентированные на брокерство, подталкивают своих клиентов не сидеть в активах подолгу (более 3 лет), а играть на колебаниях цен в течение дня, так как доход брокеров напрямую зависит от оборота, а не от прибыли клиента. Для сравнения: мои сотрудники за один год заработали на 600 тысячах рублей активов около 80 тыс. рублей - или 13 процентов, в то время как простое инвестирование в Газпром дало за тот же год около 120 процентов. Активы нашей ИФК, созданной 12 лет назад шестнадцатью организациями и управляемые по модели инвестирования, показывают ежегодный рост в 50,5 процентов в долларах США, включая периоды спадов 1998 и 2003 годов.
Это - закон инвестирования, который придумали давно, и оказывается - не мы. Он изложен в доступной форме в книге Дж. Лоу "Как инвестировать", посвященной жизни миллиардера Уоррена Баффета, побивавшего на финансовом Олимпе Америки даже Билла Гейтса. Прочитайте эту книгу, ее можно купить и в нашем городе.
- Николай Александрович, и все же, почему вы решили вывести средства на новые рынки?
- Потому что к этому есть много предпосылок.
Во-первых, основные средства нашей компании и наших клиентов были размещены в акциях Газпрома. Акции ТНК по ряду причин начиная с 1997 года мы не рассматриваем как возможное для нас вложение, хотя они сегодня еще более доходны. Цена же на акции Газпрома в данный период на пике, ведь весь Газпром стоит около 150 млрд. долл. (Для сравнения: GE, Microsoft - около $400 млрд). Это очень много, при том, что две трети всего объема Газпром продает почти по себестоимости внутри России.
Во - вторых, в дальнейшем передел собственности в России пойдет на убыль, станет локальным. Корпоративные войны с сопутствующими им взлетами (и падениями) цен на РЦБ будут затухать, и вложения в акции приобретут долгосрочный характер: не менее пяти - десяти лет.
В-третьих, мы не собираемся полностью уходить с рынка РЦБ, а только наполовину. Смежные рынки - недвижимость, торговля - уже высококонкурентны, требуют много больше того, что имеем мы и наши доверители, и это резко снижает их привлекательность как долгосрочного актива. А такие виды бизнесов, как, например, игровой бизнес, нами как объект инвестиций никогда не рассматривались.
В-четвертых, в России наступает эпоха не передела старых, а производства новых национальных богатств. И кто в это поверит сейчас, тот и будет успешен в перспективе. Так было всегда: от дикого Запада - к процветающему обществу. Но для этого нужно действовать сейчас, и думать, и планировать на десять и более лет вперед. Вы будете так делать? А мы уже решили - будем!
- Вы заинтриговали, что это за новые рынки?
- Все новое, как известно, хорошо забытое старое. Имеются в виду вложения в науку, создание новых технологий, материалов с их "доведением до ума", то есть до выпуска промышленных партий продукции. При этом мы учитываем наш богатый инвестиционный и посреднический опыт работы на финансовых рынках, опыт научно-внедренческой деятельности как у нас, так и в городе Томске. Например, все знают томскую разработку - стиральную ультразвуковую машинку "Ретона". А ведь таких проектов - десятки!
Томская область первая в России переболела "голландской болезнью" из-за проблем Юкоса. И единственная в России утвердила программу своего развития до 2020 года, в которой четко указано: только в науке спасение для бюджета области.
И, наконец, правительство России вдруг да и начнет реализацию своих планов в рамках президентской целевой программы на 2006 год по внедренческим зонам. Тогда какие-то деньги придут в создание инфраструктуры этого бизнеса в шести зонах России, в том числе - в Томске.
К этому, поистине счастливому для российской науки дню мы собираемся как следует подготовиться. Создать венчурный фонд для инвестирования в наукоемкие производства, отобрать с десяток проектов, проанализировать их и начать работу по созданию реальных производств.
- Почему именно Томск?
- Я сам родился в Томске, окончил инженерно-строительный институт, там много друзей. Нам обещана поддержка местной областной администрации. Надеемся, что эти начинания одобрит и Томская областная Дума, где председатель - Борис Александрович Мальцев, с которым в свое время работал мой отец - заслуженный строитель России Александр Николаевич Бадулин.
К тому же дело Юкоса, положительно сказавшееся на бюджете ХМАО, который получил дополнительно 13 млрд. рублей, напротив, пробило дыру в бюджете Томской области в размере одной второй его доходной части. Это вынудило чиновников задуматься о будущем, заказать московской фирме "Стратегика" план социально - экономического развития области на 15 лет - до 2020 года. Этого нет нигде в России! И оказалось - спасение - в наукоемком производстве - от нано - до биотехнологий. Вот поэтому мы решили заранее застолбить территорию.
Тем более что проекты для внедрения можно искать по всей стране, а производить в Томске дешевле, пока город еще не отошел от нефтяной "ломки". Мы собираемся сделать первые инвестиции в Фонд пулом физических лиц на свой страх и риск. После того, как убедимся, что это - реально работающий бизнес, будем выпускать какие-либо ценные бумаги для сторонних инвесторов - либо закрытого паевого инвестиционного фонда, либо увеличим капитал за счет нового выпуска акций ИФК "Самотлор-Инвест". Сейчас главное - определиться с целями и задачами работы, построить модель принятия управленческих и финансовых решений, и начать работу по отбору проектов и их продвижению в производство.
Так что пожелайте нам удачи, трезвости в голове и расчетливости в действиях.